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Händler machen sich auf wilde Action und historisches Volumen gefasst, bevor Tesla in den S & P 500 eintritt

Der Elektrofahrzeughersteller Tesla ist bereit, in den S & P 500 einzusteigen, was die größte Neuausrichtung in der Geschichte dieses Index sein wird….

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Händler arbeiten auf dem Parkett der New Yorker Börse.

NYSE

Hersteller von Elektrofahrzeugen Tesla ist bereit, die zu betreten S & P 500 in was wird die größte Neuausrichtung in der Geschichte dieses Index sein.

Der neue Index mit Tesla beginnt am Montag mit dem Handel, aber alle Handelsaktionen finden am Freitag zum Handelsschluss statt.

Das Handelsvolumen wird so hoch sein, dass einige befürchten, dass es am Ende zu einem Feuerwerk kommen könnte.

S & P schätzt, dass ungefähr 129,9 Millionen Tesla-Aktien gekauft werden müssen, um den S & P 500 aufzustocken. Bei dem aktuellen Marktpreis von 655 USD müssten Indexer zum Handelsschluss am Freitag 85,2 Mrd. USD an Tesla-Aktien kaufen. Es gibt jedoch Milliarden mehr, die von "Closet Indexers" gekauft werden müssen, die S & P nicht offiziell bezahlen, aber dennoch den Index verfolgen. Niemand weiß, wie viel diese "Closet Indexer" kaufen werden, aber es könnte 50% -100% über der "offiziellen" Schätzung von 85,2 Milliarden Dollar liegen.

Selbst bei der niedrigeren Schätzung bedeutet dies, dass mehr als 85 Milliarden US-Dollar im Rest des S & P 500 verkauft werden müssen. Dies wird bei weitem die größte Neuausrichtung in der Geschichte des S & P sein. Der bisherige Rekord von 50,8 Milliarden US-Dollar lag im September 2018.

"Dies wird einer der größten Handelstage seit langer Zeit sein", sagte mir Harry Whitton vom Market Maker Old Mission und stellte fest, dass der große Dollarbetrag ihn zum größten Handelstag in der Geschichte machen könnte.

Wie Tesla den S & P 500 verändern wird

Die schiere Größe von Tesla wird einen erheblichen Einfluss auf den S & P 500 haben, der durch die Marktkapitalisierung jedes Unternehmens im Streubesitz gewichtet wird.

So wird Tesla den S & P 500 verändern:

  • Rangliste: 7. größte
  • Gewichtung: 1,52%
  • 2021 P / E-Verhältnis: von a (teuer) 22,3 bis a (noch teurer) 22,6

Quelle: S & P Dow Jones Indizes

Wie bei allen Mega-Cap-Aktien wird sich der Preis von Tesla kaum ändern, um den S & P 500 zu bewegen: Für jede Bewegung von 11,11 Dollar, die Tesla bewegt, bewegt sich der S & P 500 um 1 Punkt.

Index-Neuausrichtungen: große Angelegenheiten jetzt

Die Neuausrichtung von Indizes ist wichtig geworden, da jetzt durch "passives" Investieren so viel Geld an diese Indizes gebunden ist, dass lediglich versucht wird, das Verhalten der Indizes nachzuahmen.

Rebalancings beinhalten normalerweise Änderungen in der Gewichtung der in den Indizes aufgeführten Unternehmen, können aber auch Ergänzungen oder Löschungen der Indizes beinhalten, wie dies bei Tesla der Fall ist. Investmentfonds, ETFs und andere, die das Verhalten des Index nachahmen möchten, müssen die Aktien dann im Verhältnis zu ihrer Gewichtung in den Indizes kaufen oder verkaufen.

Was könnte schiefgehen?

Die Aufnahme von Tesla in den S & P wäre selbst ein enormes Handelsereignis, aber es geschieht auch, wenn der S & P selbst alle bestehenden Bestandteile neu ausbalanciert.

Es tritt auch bei sogenannten Vierfach-Hexen, dem vierteljährlichen Ablauf von Index-Futures und -Optionen sowie einzelnen Aktien-Futures und -Optionen auf.

"Zwei beispiellose Phänomene werden zusammenlaufen", schrieb Steve Sosnick, Chefstratege für Optionen bei Interactive Brokers, kürzlich in einer Notiz. "Der Index hat noch nie eine so immens große Aktie hinzugefügt, dass das Optionsvolumen und das Open Interest auf Rekordhöhen liegen."

Sosnick befürchtet, dass die Kombination aus der Tesla-Addition, der vierfachen Hexerei und dem Ausgleich im Rest des S & P 500 zu sehr hohen Ungleichgewichten bei der Nachfrage nach Aktien führen könnte, die zu Preisverwerfungen führen könnten. "Es besteht das Potenzial für einen massiven Markt bei engen Ungleichgewichten, da dies der größte Aktieneintrag aller Zeiten ist. Zu diesem Zeitpunkt wird eine Menge Geld herumschwirren", sagte er.

"Da dies ein solches Ereignis ist, könnten wir in der Nähe einen viel volatileren Markt erleben, als es die Menschen gewohnt sind, insbesondere bei so vielen Einzelhändlern, die an Aktienoptionen beteiligt sind, die in das Geld hinein- oder herausschwingen könnten", fügte Sosnick hinzu.

Andere befürchten, dass das schiere Handelsvolumen Störungen verursachen könnte, zumal sich das meiste davon in den wenigen Minuten gegen Ende konzentrieren wird.

Nasdaq, die Börse, an der Tesla notiert ist, gab kürzlich eine Erklärung ab, in der es erklärte, dass sie bereit sei: "Während sich Nasdaq und die Wertpapierbranche auf das bevorstehende Vierfach-Hexen- und S & P 500-Rebalance vorbereiten, ist Nasdaq sehr zuversichtlich, dass seine Systeme die Zuverlässigkeit bieten werden und Kapazität, die erforderlich ist, um ein reibungsloses und erfolgreiches Gleichgewicht zu gewährleisten. "

S & P 500-Besitzer: Tesla hoch kaufen

Die Aufnahme von Tesla in den S & P zeigt ein großes Problem für passive Anleger auf: Sie kaufen häufig Aktien zu hohen Preisen und im Fall von Tesla, der in diesem Jahr um 600% gestiegen ist, zu erstaunlich hohen Preisen.

Indexer behaupten häufig, dass das Hinzufügen oder Löschen von Aktien zu Indizes die Preise nicht verändert. Während sich die Preise normalerweise nicht drastisch zwischen dem Preis um 15.59 Uhr am Tag einer Hinzufügung oder Löschung und dem Endpreis um 16.00 Uhr ändern, können und müssen sich die Preise im Vorfeld von Indexänderungen erheblich ändern.

Am 16. November gab S & P Dow Jones Indices bekannt, dass Tesla am 21. Dezember in den S & P 500 Index aufgenommen wird. Die Aktie war jedoch seit Monaten im Aufwind. Ein Teil davon war wahrscheinlich auf die starken Fundamentaldaten von Tesla zurückzuführen, ein anderer Teil auf Einzelhändler, die von Tesla verliebt waren.

Ein Großteil des Vorlaufs war jedoch wahrscheinlich auch auf Spekulationen zurückzuführen, die Tesla bald in den S & P aufnehmen würde, wie Rob Arnott, Vitali Kalesnik und Lillian Wu von Research Affiliates in einem kürzlich veröffentlichten Bericht feststellten:

"Von Anfang 2020 bis zum Ankündigungstermin stieg der Aktienkurs von Tesla um 400% von 83,67 USD auf 408,09 USD. Der größte Teil dieses Anstiegs erfolgte, nachdem die Medien im März über Teslas wahrscheinliche Aufnahme in den Index zu spekulieren begannen. Vom Ankündigungstermin bis Dezember 7, Teslas Aktienkurs stieg um weitere 49% auf 608,32 USD. "

"Diese Entscheidung, Tesla am 16. November in den S & P aufzunehmen, hat den Tesla-Aktionären einen Wert von 200 Milliarden US-Dollar eingebracht", sagte Sosnick.

Teslas Preisanstieg ist außergewöhnlich, aber Arnott und seine Mitarbeiter stellten fest, dass Aktien tatsächlich steigen, wenn sie in den S & P gelangen und fallen, wenn sie herauskommen. In einer Studie von 2018 über Aktien, die von 1987 bis 2017 in den S & P 500 ein- und ausgezogen waren, stellte Arnott fest, dass die durchschnittliche Mega-Cap-Aktie (nach Marktkapitalisierung unter den Top 100 oder höher) den S & P 500 um 127% übertraf 12 Monate vor dem Ende des Ausgleichstages. Die durchschnittliche Löschung verliert im gleichen Zeitraum 31%.

Tesla: Was passiert als nächstes?

Es überrascht nicht, dass sich das Muster nach dem Hinzufügen und Löschen umkehrt: Die hinzugefügten Aktien tendieren dazu, eine Underperformance zu erzielen, die gelöschten Aktien tendieren dazu, eine Outperformance zu erzielen. Arnott stellte fest, dass der durchschnittliche Zuwachs am Tag nach dem Hinzufügen zum Index um weitere 1% gegenüber dem Markt steigt und im folgenden Jahr gegenüber dem Markt um etwa 2% verliert. Die durchschnittliche Löschung sinkt am Tag nach ihrer Streichung aus dem Index um 1% und schlägt den Markt im nächsten Jahr um durchschnittlich 20%.

Was bedeutet das alles? "Der S & P 500 ist darauf ausgelegt, hoch zu kaufen und niedrig zu verkaufen", schloss Arnott.

Die Größe von Tesla wirft einen weiteren Grund zur Besorgnis auf: In der Regel verbleiben 10 Jahre später nur 2 bis 3 der Top-10-Aktien, die nach der globalen Marktkapitalisierung geordnet sind, in dieser Liste.

Arnott kam zu dem Schluss, dass das Gewicht der Geschichte gegen einen ähnlich massiven Anstieg der Tesla-Aktien im Jahr 2021 arbeitet: "Angesichts aller klassischen Anzeichen einer Blase in Teslas Aktien und der Beweise für 31 Jahre S & P-Ergänzungen und -Löschungen vom 21. bis 22. Dezember wahrscheinlich markiert den Beginn einer Umkehrung des Tesla-Aktienkurses. "

Source: https://www.cnbc.com/2020/12/18/traders-brace-for-wild-action-and-historic-volume-ahead-of-teslas-entry-into-the-sp-500.html

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Stitch Fix-Aktien steigen, da der Online-Styling-Dienst überraschende Gewinne meldet

Die Aktien von Stitch Fix stiegen, nachdem der Online-Shopping- und Styling-Dienst einen überraschenden Gewinn für sein viertes Geschäftsjahr verzeichnet hatte….

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Die Stitch Fix-Anwendung zum Download im Apple App Store auf einem Smartphone in Hastings-on-Hudson, New York, USA, am Samstag, den 5. Juni 2021. Stitch Fix Inc. wird voraussichtlich am 7. Juni veröffentlicht.

Tiffany Hagler-Geard | Bloomberg | Getty Images

Stichfix Die Aktien stiegen am Dienstag im erweiterten Handel um 14%, nachdem der Online-Shopping- und Styling-Dienst einen überraschenden Gewinn für sein viertes Geschäftsquartal vermeldet hatte.

Auch die Verkäufe im Dreimonatszeitraum zum 31. Juli lagen dank des übergroßen Wachstums in den Kategorien Damen und Kinder von Stitch Fix höher als von den Analysten erwartet. Herrenmode wächst langsamer, sagte das Unternehmen.

Die Verbraucher haben sich in den letzten Monaten für neue Outfits entschieden, da viele wieder zur Schule gehen und zu gesellschaftlichen Zusammenkünften zurückkehren. Einige haben auch den Bedarf an neuer Kleidung angegeben, nachdem sie während des Gewichts zugenommen oder abgenommen haben Covid Pandemie.

So hat Stitch Fix im Vergleich zu den Erwartungen der Wall Street abgeschnitten, basierend auf einer Analystenumfrage von Refinitiv:

  • Ergebnis je Aktie: 19 Cent vs. Verlust von 13 Cent erwartet
  • Umsatz: 571,2 Millionen US-Dollar gegenüber 548 Millionen US-Dollar erwartet

Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn betrug im letzten Zeitraum 28 Millionen US-Dollar oder 19 Cent pro Aktie. Vor einem Jahr verzeichnete sie einen Nettoverlust von 44,5 Millionen US-Dollar oder 44 Cent pro Aktie. Analysten hatten erwartet, dass das Unternehmen einen Verlust von 13 Cent pro Aktie verbucht.

Der Umsatz stieg auf 571,2 Millionen US-Dollar von 443,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das war besser als die Erwartungen der Analysten von 548 Millionen US-Dollar.

Stitch Fix meldete fast 4,2 Millionen aktive Kunden, 18 % mehr als im Vorjahr. Das Unternehmen gab an, dass der Nettoumsatz pro aktivem Kunden 505 US-Dollar betrug und damit zum ersten Mal die Schwelle von 500 US-Dollar überschritten wurde. Kunden haben mehr Artikel gekauft, um sie zu Hause zu behalten, sagte Stitch Fix, da sie mehr Marken und Preispunkte zur Auswahl haben.

Stitch Fix definiert aktive Kunden als Personen, die in den letzten 52 Wochen ab dem letzten Tag des Quartals entweder ein "Fix"-Abonnement bestellt oder einen Artikel direkt von seiner Website gekauft haben.

Das Unternehmen sagte auch, dass es am Ende des Berichtszeitraums die niedrigste Abwanderungsrate aller Zeiten hatte, was bedeutet, dass seine Kunden in der Nähe bleiben.

Letzten Monat hat Stitch Fix endlich seine Direktkaufoption, die jetzt als "Freestyle" bekannt ist, der Öffentlichkeit zugänglich gemacht. Dies ermöglicht es den Leuten, Stitch Fix für einzelne Kleidungsstücke zu kaufen, ohne sich für ein Abonnement anmelden zu müssen.

CEO Elizabeth Spaulding sagte, dass dies Stitch Fix helfen sollte, seinen adressierbaren Markt im kommenden Jahr auszubauen. Die nächste Initiative des Unternehmens werde darin bestehen, das Angebot zu vermarkten und ein breiteres Bewusstsein dafür zu schaffen, sagte sie. Stitch Fix bereitet die Einführung einer nationalen Werbekampagne für das Debüt vor.

Frühe Anzeichen deuten darauf hin, dass "Freestyle" den Umsatz des Unternehmens pro aktive Kundenkennzahl signifikant steigert, sagte Spaulding Analysten in einer Telefonkonferenz.

"Kunden haben Handlungsspielraum, Flexibilität und Auswahl und erleben gleichzeitig ein hochgradig personalisiertes Einkaufserlebnis", sagte Spaulding.

Für das erste Geschäftsjahresquartal sieht Stitch Fix einen Umsatz von 560 bis 575 Millionen US-Dollar. Das liegt unter den Erwartungen der Analysten von 588 Millionen US-Dollar.

Für das kommende Geschäftsjahr erwartet Stitch Fix eine Umsatzsteigerung von 15 % oder mehr gegenüber dem Vorjahr. Von Refinitiv befragte Analysten hatten einen Anstieg von 18% erwartet.

Während die gesamte Einzelhandelsbranche an Komplikationen in der Lieferkette arbeitet, sieht Stitch Fix nur geringe Auswirkungen, aber nichts, was dem Geschäft in den Herbst- und Wintermonaten schaden könnte. Das Unternehmen sagte, es sei weniger abhängig von Vietnam, wo die Herstellung aufgrund der anhaltenden Pandemie-Sperren in der Region weitgehend zum Erliegen kommen.

Zum Börsenschluss am Dienstag sind die Aktien von Stitch Fix in diesem Jahr um fast 39 % gefallen. Das Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung von 3,8 Milliarden US-Dollar.

Hier finden Sie die vollständige Pressemitteilung von Stitch Fix Hier.

Auch die Verkäufe im Dreimonatszeitraum zum 31. Juli lagen dank des übergroßen Wachstums in den Kategorien Damen und Kinder von Stitch Fix höher als von den Analysten erwartet. Herrenmode wächst langsamer, sagte das Unternehmen.

Source: https://www.cnbc.com/2021/09/21/stitch-fix-sfix-q4-2021-earnings.html

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